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爱情
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发布于2020-07-02 18:12:53

再谈明珠远景

1.好久没贴了,再谈东方明珠,欢迎讨论。

2.目前市场上趴在地上的大致有两类,一是没有业绩,没有前景属于绝对的垃圾,那种建议不要碰,除非是真正的疯牛来了,社会上的大量热钱会涌入,那个时候可以参与,会是鸡犬升天的阵势。二是短期主营无亮点,营收缩水,但前景有想象力,且有较深的护城河,很明显我个人认为东方明珠是属于二类的。下面来仔细解剖,能力有限,大家补充

先讲现状

(1)先讲资产,公司手握约175亿现金资产,多为银行存款,从收益角度看理财现金是最次的资产,效率低。同时也反映了公司在投资方向上的保守和无奈。二级市场长期低迷的走势我想和此有一定的关联,但绝对不是主要的。现金流良好,无长期负债。

 (2) 公司主营业务进攻性很差,多有占山收费的感觉,依靠本地和国企优势,使得主营业务有较深护城河,特别在地理位置上有绝对的优势。上游主要为大股东和零售商,供应稳定。下游即为C端,议价力强,营运稳定。

 (3) 今年上海的消费旅游行业受到疫情压制,营收惨淡,特别是明珠塔,酒店,奔驰文化馆,绿洲等等,我都不知道开放了没有,所以大家对二季度要有继续收缩的预期,会缩水多少,要看管理层怎么处理今年地产的营收,我也很期待公司如何编写二季度报表。但今年各业务的毛利一定会下降,重资产行业的变动成本太高,没有高于环比的营收就会拉低毛利。

 (4)重组的资产还有多数未完成过户,我想这也片面反应了公司管理存在一些问题和国企的低效通病,那具体原因我们也别猜,我想好多高层都弄不清楚,等吧,总有理顺的一天的 。还有什么大家补充吧,年报研读了3年,没觉的有啥大问题。

未来看点

 (1)最大的看点就是公司出资参组建新广电集团,另外广电和中移动共建共享5G,这里面的文章非常的大,不亚于2G跨3G的意义。目前主流观点都认为5G不是四次工业革命也是4次工业革命必经之路,那么对于公司未来发展是极大的想象力。一个有未来的行业和公司一定是具备想象力的。我本人希望公司将80%资金投入新广电建设。一能激活资产的效率,二能在远期发展定下基调。剩下的资金用于平滑营收欠佳的年份造成的分红不稳定。我想如果公司能将利润放在更好的项目或业务上去,那么即使不分红或少分红多数股东也会同意。

 (2)东方明珠定位于于国内综合的文化平台,其主营鲜有文化领域的业务,我建议大股东将上海的出版和发行业务并入上市公司,提升其综合实力,发展壮大符合我国特色的文化巨头公司,从而灵活从容的应对日后来自国际大头目的冲击。

(3)地方国企改革,其实和第二点一样的,看下有没有什么新动作。

最后我建议大家耐心持股,目前明珠像是来到了临界点,你不知道哪天可能就出一个公告,然后资金就高举高打,那么人性就是这样,你卖了就不太会追入[没有阴谋论 ]。一只股票不涨的原因有无数种,但是你若在底部区域走掉,特别是你坚守了很久,然后受不了外面的热闹而走掉,那么其实是没有深刻理解投资的本质,再高尚的投资家也是低买高卖的。价值投资,技术投资的利润都来自与低位买入,高位卖出,这才是本质。虽然我不能保证明珠不会下跌,但是此时的明珠你更应该在乎赔率而非概率。当然做短线的人请无视我的观点,因为我不想几天不涨或者下跌就被人骂。我本人认为明珠的估值合理区域约为2.5倍PB,至少是2,不解释原因。  

祝大家投资顺利,欢迎补充纠正。

转载自: 600637股吧 http://600637.h0.cn
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公司简介

公司名称:东方明珠

股票代码:sh600637

市场类型:主板

上市日期:日

所属行业:影视音像

所属地区:上海

公司全称:东方明珠新媒体股份有限公司

英文名称:Shanghai Oriental Pearl Group Co., Ltd.

公司简介:东方明珠公司拥有国内最大的多渠道视频集成与分发平台及丰富的文化娱乐消费资源,为用户提供丰富多元、特色鲜明的视频内容服务及一流的视频购物、文旅消费、影视剧及游戏等文娱产品,是上海广播电视台、上海文化广播影视集团有限公司(SMG)旗下统一的产业平台和资...

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